然而今年以來，新興市場的表現(xiàn)總體令人滿意。衡量新興市場股市整體表現(xiàn)的MSCI新興市場指數(shù)今年以來累計上漲7.8%。此外，新興市場匯市和債市也逐步企穩(wěn)。

分析人士指出，去年強勢美元以及美債收益率上升推高借貸成本使得部分新興經(jīng)濟體遭受明顯沖擊。不過今年初美聯(lián)儲的立場轉(zhuǎn)向鴿派，表明其加息步伐將不會像此前預(yù)期那么快，使得投資者對新興市場的投資熱情明顯升溫。最新資金流向數(shù)據(jù)顯示，投資人持續(xù)將資金投入新興市場股票及債券。

知名資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)顯示，最近兩周，全球新興市場股票型基金凈流入額分別為29.8億美元和38.3億美元，其中，中國股票型基金凈流入額分別為8.7億美元和12.4億美元。與之形成鮮明對比的是，美國股票型基金最近兩周分別凈流出4.9億美元和158.4億美元。新興市場債券型基金過去兩周分別凈流入42.3億美元和13.8億美元。

對于券商而言，股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要包括三個方面：一是信用風(fēng)險，即融入方未能履約，致使融出方遭受資金損失的風(fēng)險；二是市場風(fēng)險，即所質(zhì)押股票價格波動的風(fēng)險；三是流動性風(fēng)險，即所質(zhì)押股票變現(xiàn)能力不足導(dǎo)致融出方違約處置無法覆蓋融資本息的風(fēng)險。從目前市場環(huán)境與政策環(huán)境來看，信用風(fēng)險與市場風(fēng)險共振下加劇了流動性風(fēng)險，與公司基本面惡化關(guān)系不大。